İskonto oranı ne için kullanılır?
İskonto oranı, bu yüzdendirgelecekteki finansal akışları bugünkü değerine getirmek için kullanılan oran. Hesaplaması, belki de, herhangi bir yatırım projesinin finansal değerlendirmesinden kaynaklanan en aceleci ve karmaşık konulardan biridir. Doğruluğuna bağlı olarak, nihai değerin geçerli parasal değeri olacaktır.
Düşük bir ücret uygularsanız, indirimligelecekteki beklenen nakit girişlerinin değeri fazla tahmin edilebilir. Bu, yatırımcının verimsiz bir projeyi seçmesini ve dolayısıyla ciddi kayıplarla sonuçlanmasını gerektirir. Aşırı yüksek bir oran, aslında kayıplara neden olabilir; bu da aslında gelir üretmek için kaybolmuş bir fırsattır.
Dolayısıyla iskonto oranı,yatırımcının yatırım sermayesi ile alması gereken yüzde cinsinden getiri oranını temsil eder. Yani, bir yatırımcı için bir proje, geri dönüş oranı, benzer bir riske sahip olası herhangi bir sermaye yatırımının iskonto oranından daha yüksek olduğunda cazip kabul edilir.
Öte yandan, iskonto oranı,kişiye şu an sahip olduğu gerçek para, o gelecekte yarar beklediğini para miktarı, çok (onlar büyük bir fiyat var) tercih ona eşit olduğu için riskleri ve zaman faktörünü dikkate paranın değerinin bir yansımasıdır.
Bunun sebebi birkaç nedenden ötürü:
- miktarı beklememek için her zaman bir risk söz konusudur;
- Mevcut miktar, bir bankaya yatırıldığını belirten bir kazanç sağlayabilir.
- Enflasyonun bir sonucu olarak mevcut tutar satın alma gücünü kaybedecektir.
Aşağıdaki parametreler iskonto oranına dahil edilmiştir:
- enflasyon oranları;
- Yatırım riski oranı (her bir özel durum için);
- garanti edilebilir minimum karlılık seviyesi.
İskonto oranı, hesaplanmasıçeşitli yöntemler temelinde yürütülür, pratikte genellikle deneysel olarak belirlenir. Aynı zamanda, hem yatırımcının hem de projenin uygulanması için gerekli olan fonları çeken yatırım bankasının gereklilikleri dikkate alınmaktadır.
Rus koşullarında yatırım faaliyetiBu nedenle her zaman değişken bir risk seviyesi ile ilişkilidir ve sürekli değişen gelir ve harcama seviyeleriyle ilişkilidir. Bu nedenle, uygulamada, projenin karlılığı, iskonto oranı dikkate alınmaksızın, doğrudan sermaye yöntemi kullanılarak nadiren hesaplanmaktadır.
İndirgemeyi göz önünde bulundurarak finansal akışların iskonto edilmesi yöntemi, elbette, gelirlerin mevcut değerini çok daha doğru bir şekilde yansıtmaktadır.
Sermayenin finansal akışlarının iskonto oranını belirlemek için en yaygın yöntemler aşağıdaki modelleri içerir:
1. Kendi başına:
- sermaye varlıklarının değerlemesi;
- kümülatif yapı.
2. Yatırım için:
- ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti.
İndirim sürecinde temel nokta- Belirli bir indirim oranı belirleme. Ekonomik açıdan bakıldığında, iskonto oranı, paranın kuruluş için mevcut olması halinde elde edilebilecek getiri oranıdır. İskonto oranı ile gelecekteki beklenen miktarı alma hakkına sahip olmak için bugün yatırımcıya ödeme yapmak zorunda kalacak tutarı belirleyiniz.
İndirim oranı aşağıdakiler için gereklidir:
- proje karlılığının daha doğru bir hesaplamasını yapmak;
- Benzer bir işletmeye yatırım yaparken mevcut projenin alınan göstergelerini en düşük getiri oranıyla karşılaştırır.
